A股、港股 IPO、再融资日报：北交所四单问询

沈阳和研科技向辽宁证监局办理辅导备案，辅导机构中信建投，辅导协议 10 月 20 日签署，辅导期从 2026 年 10 月持续到 2027 年 6 月。

公司 2011 年成立于沈阳，做半导体后道封装的磨划设备：精密划片机、晶圆研磨减薄机、全自动切割分选一体机，覆盖切、磨、抛三段工序。芯片走完前道工艺要先减薄到更薄的厚度，再沿微米级切割道分成单颗，这一步动到的晶圆单片价值已经很高。

这是它第二次冲刺。2023 年初曾与中信建投签过辅导协议并通过验收，计划报科创板，后因市场环境变化搁置。国家集成电路产业投资基金二期在 2022 年 12 月的 B+ 轮进入，目前持股约 5.74%。

第三方报告口径下，公司在晶圆划片设备的市占率排全球第二、国产第一。2022 年销售收入约 3 亿元，沈阳新基地一期 2025 年 6 月投产，二期已提前启动，规划总投资 3.15 亿元、占地 95 亩。

上交所当日唯一一条动态是终止。武汉中科创新 6 月 29 日受理，7 月 15 日进入问询，此后近三个月未完成首轮问询答复，公司与东吴证券撤回申报文件，原拟募资 7.76 亿元。从受理到终止不足四个月。

这家公司脱胎于中科院武汉物理与数学研究所，做工业无损检测装备，覆盖超声与漏磁两条技术路线，产品用在特钢、石油化工、有色金属、航空航天与核工业等场景。2023 至 2025 年营收 2 亿元、2.94 亿元、3.78 亿元，净利润 3134 万元、5069 万元、7927 万元，三年连增。

拖住它的可能是研发成色。同期研发费用率从 11.67% 降到 10.26%、再到 7.53%，可比公司均值是 14.11%、16.30%、16.34%，差距在拉大。申报前两年，公司分别现金分红 4642 万元和 1136.02 万元，2024 年分红超过当年净利润的九成；7.76 亿元募资里有 2 亿元用于补充流动资金。

深交所创业板一单进入问询，广东微容电子，华泰联合保荐，拟募 16.75 亿元。公司做微型化、高容量、高可靠的 MLCC，4 月 28 日受理、5 月进问询；据北京商报 10 月 22 日晚报道，深交所已排定其于 10 月 29 日上会。MLCC 被称为电子工业大米，一部手机要用约 1500 颗，一台 AI 服务器数千到数万颗。

北交所四单同日进入问询，全是 6 月下旬受理的项目：江苏林泉汽车零部件（6 月 30 日）、深圳裕富照明（6 月 25 日）、百川生物科技（6 月 29 日）、雅安百图高新材料（6 月 25 日），保荐机构依次为国金证券、招商证券、财通证券、中金公司。

四家分处汽车零部件、照明、生物科技与新材料，注册地覆盖江苏、广东、浙江、四川。北交所把 4 单问询放在同一天挂出，节奏比前几个交易日密。

上交所（1）

深交所（1）

北交所（4）

上交所两单都在问询环节。上海翔港包装 4.70 亿元可转债，国金证券保荐，8 月 25 日受理；江西江钨稀贵装备 18.98 亿元非公开发行，中信证券保荐，10 月 9 日受理。两单体量差近三倍，从受理走到问询，一个用了两个月，一个只用了两周。

深交所两单分处两端。博济医药 4.47 亿元向特定对象发行，10 月 22 日受理，华泰联合保荐，所属研究和试验发展行业；安宁股份 25 亿元可转债进入问询，中信建投保荐，9 月 30 日受理，主业是有色金属矿采选。

四单里两单可转债、一单非公开发行、一单向特定对象发行，当日没有配股与公开发行。三单停在中段，只有博济医药刚到受理。安宁股份 25 亿元是当日体量最大的一单，相当于其余三单合计的 1.8 倍。

深交所（2）

上交所（2）

科大智能向港交所主板递交上市申请，华泰国际与国元国际联席保荐。这家公司 1 月 19 日曾递过一次表，间隔九个月重来。A 股主体 300222 在创业板挂牌已十五年，若此番成行，是 A+H 两地上市。

业务由电力设备与储能、机器人两条线撑起。按 2025 年全国收入计，一二次融合断路器市场排第二、环网柜第六、馈线终端（FTU）第二、配电终端（DTU）第四；工商业储能系统出货量进入国内前十，高能耗细分领域排前三；2020 至 2025 年工业机械手累计收入居国内第一，锂电池行业 SRM 堆垛机累计收入同样居首。

账面在修复。2023 至 2025 年收入 30.25 亿元、26.87 亿元、30.15 亿元，净利润依次为亏损 1.71 亿元、盈利 0.62 亿元、盈利 0.86 亿元；2026 年上半年收入 15.24 亿元、净利润 1.11 亿元，毛利率由 22.1% 升到 24.9%。同期经营活动现金净流出 1.59 亿元，上年同期净流出 1.04 亿元，期末现金及等价物降到 2.63 亿元。

客户集中度在往上走。2023 年至 2026 年上半年，单一最大客户收入占比从 23.5% 升到 34.5%，前五大客户从 40.9% 升到 46.7%。募资拟投向四个方向：巩固两大业务的技术优势、扩大境内外销售网络与产能、研发面向 AI 数据中心的 HVDC 高压直流供配电设备与量子技术电网设备、补充营运资金。

新递表（AP）（1）